Apito Final | Surpresa no PPI derruba bolsas globais e reforça ótica do Fed de Juros mais altos por mais tempo

FECHAMENTO:

S&P 500: 5150,48 (- 0,29%)
IBOVESPA: 127689 (- 0,25%)
DOW JONES: 38905,66 (-0,35%)
NASDAQ: 16128,53 (- 0,30%)
NIKKEI 225: 38807 (+ 0,29%)
BRL/USD: R$ 4,99 (+ 0,35%)
DXY: 103,33 (+ 0,53%)
Petróleo Brent: US$ 85,14 (+ 1,32%)
DI Jan/25: 9,91% (+ 4,6 bps)
DI Jan/29: 10,51% (+ 9,6 bps)
DI Jan/31: 10,76% (+ 9,4 bps)

PRINCIPAIS ALTAS:

EMBR3: $29,37 (+ 10,21%)
CRFB3: $12,56 (+ 3,29%)
MRFG3: $10,26 (+ 3,22%)
VBBR3: $25,23 (+ 2,31%)
VIVT3: $53,15 (+ 2,19%)

PRINCIPAIS BAIXAS:

CMIG4: $11,1 (- 4,15%)
CSNA3: $15,66 (- 3,75%)
HYPE3: $32,78 (- 3,70%)
GGBR4: $21,2 (- 3,02%)
DXCO3: $8,21 (- 2,73%)

Desempenho dos Mercados:

O Ibovespa encerrou o pregão de quinta-feira com uma redução de 0,25%, fechando em aproximadamente 127.690 pontos, em um contexto em que os investidores avaliavam os recentes dados inflacionários dos Estados Unidos. Paralelamente, a Vale, gigante da mineração de minério de ferro, impactou negativamente o índice, com uma desvalorização de mais de 1% em suas ações, em meio a preocupações continuadas acerca da demanda de aço da economia chinesa. Apesar da forte elevação dos preços do Petróleo Petrobras acumula perdas, movimento negativo ainda é impulsionado pelos ruídos políticos de interferência na gestão financeira da empresa. Ainda no cenário corporativo, as ações da Eletrobras apresentaram um avanço de quase 1,5% após divulgar um lucro líquido de 893 milhões de reais no quarto trimestre, uma recuperação em relação ao prejuízo do ano anterior, embora abaixo das expectativas dos analistas.

No mercado de juros futuros, observou-se uma pressão, com maior intensidade na parte longa da curva, influenciada pelo aumento dos rendimentos das treasuries nos Estados Unidos que foi impulsionado pela surpresa dos dados de PPI. As taxas locais também foram impactadas pelo surpreendente desempenho do varejo brasileiro, pouco antes da reunião do Comitê de Política Monetária (Copom). O dólar apresentou uma valorização moderada frente ao real, reagindo ao fortalecimento do índice da moeda no cenário internacional, às vésperas da decisão de política monetária do Fed. A curva de juros doméstica sente os efeitos tanto do cenário externo quanto dos dados domésticos de varejo, que superaram significativamente as expectativas no Brasil.

No mercado americano, o índice S&P 500 e o Nasdaq declinaram ambos 0,3%, enquanto o Dow Jones registrou uma perda superior a 100 pontos. Tal comportamento do mercado é reflexo da incerteza dos investidores quanto ao ajuste das taxas de juros pelo Federal Reserve e seu impacto potencial no ímpeto das ações. O Índice de Preços ao Produtor evidenciou um crescimento acima do antecipado no último mês, e, embora as reivindicações iniciais por desemprego tenham caído inesperadamente, as vendas no varejo não atenderam às expectativas. Em termos corporativos, Nvidia e Tesla apresentaram quedas de 4% e 5%, respectivamente, enquanto Microsoft e Apple tiveram ascensões de 1,9% e 0,9%.

O Índice de Preços ao Produtor subiu 0,6% em fevereiro, marcando a maior elevação desde agosto anterior e excedendo as projeções de um avanço de 0,3%. O custo dos bens cresceu 1,2%, com destaque para o aumento de 4,4% nos custos energéticos. O núcleo do índice, excluindo itens voláteis como alimentos e energia, avançou 0,3%, levemente acima das expectativas. Anualmente, a inflação ao produtor acelerou para 1,6%, ultrapassando as previsões e adicionando complexidade às deliberações do Federal Reserve contra a inflação. A probabilidade de que o Fed corte juros até junho cai para 65,1%, de 67,1%, após PPI sinalizar que o BC não terá pressa em cortar as taxas de juros.

Quanto ao varejo nos EUA, o crescimento foi menos vigoroso que o esperado, refletindo preocupações sobre a persistência dos gastos dos consumidores. No Brasil, as vendas no varejo excederam as expectativas em janeiro, sugerindo um potencial surpreendente na atividade econômica para este ano. No que tange o emprego, os Estados Unidos registraram uma leve redução no número de solicitações de benefícios por desemprego, com uma queda de 1.000 para 209.000, cifra inferior às expectativas do mercado de 218.000. Por outro lado, as reivindicações continuadas de desemprego apresentaram um aumento de 17.000, alcançando 1.811.000 na semana precedente, valor abaixo do projetado pelos analistas, que era de 1.900.000. A média móvel de quatro semanas situou-se em 208.000, evidenciando um decréscimo de 500 em relação à média revisada da semana anterior, que também foi ajustada para baixo, de 212.250 para 208.500.

O desempenho do varejo brasileiro em janeiro excedeu as projeções, registrando um incremento de 2,5% contra uma expectativa de somente 0,2%, sugerindo a possibilidade de uma atividade econômica brasileira novamente superar as previsões neste ano, à semelhança do ocorrido no ano anterior. Observou-se igualmente um avanço no índice acumulado de 12 meses, que se elevou de 1,6% para 1,8% no segmento restrito e de 2,4% para 2,9% no segmento ampliado do varejo. Este resultado do varejo sugere um impulso positivo para a atividade econômica no início do ano, reforçando a perspectiva de um crescimento econômico mais harmonioso, intimamente relacionado aos setores cíclicos, como comércio e serviços. Tal cenário é produto da melhoria nas condições financeiras, advinda do ciclo de relaxamento monetário, e do aumento na renda disponível das famílias, em virtude de um mercado de trabalho fortalecido e do processo de desinflação.

No mercado de commodities, os futuros do Brent fecharam pela primeira vez no ano acima dos US$85,00 por barril, o valor mais elevado desde novembro, influenciado pela expectativa de demanda norte-americana após uma queda inesperada nos estoques de petróleo dos EUA e riscos geopolíticos aumentados, incluindo ataques de drones ucranianos a refinarias russas e tensões no Oriente Médio, além da decisão da OPEC+ de estender cortes de oferta.

Agenda Brasil:
09h00 – PMS: Volume de Serviços – IBGE

Agenda Internacional:
09h30 – EUA: Empire Manufacturing – Federal Reserve
10h15 – EUA: Produção Industrial – Federal Reserve
11h00 – EUA: Índice de Confiança do Consumidor – Michigan
11h00 – EUA: Expectativa de Inflação (1, 5 e 10 anos) – Michigan
23h00 – CHI: Vendas no Varejo & Casas – NBS
23h00 – CHI: Investimentos Imobiliários – NBS
23h00 – CHI: Taxa de Desemprego – NBS
23h00 – CHI: Produção Industrial – NBS

Equipe Econômica

Fernando Siqueira – CNPI 2658 | [email protected]
Victor Beyruti Guglielmi | [email protected]
Yuri Vaz Marques Alves | [email protected]