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O que é um hedge e como ele pode ajudar sua carteira de investimentos?

8 de setembro de 2023
Escrito por Syntax Finance
Tempo de leitura: 6 min
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Um escuto com o $ e duas espadas cruzadas atrás

Algumas operações no mercado financeiro exigem que os investidores utilizem técnicas de gestão de risco, como o hedge, para evitar possíveis perdas financeiras.

Embora o termo pareça complexo, ele corresponde a uma estratégia utilizada para assegurar que nos períodos mais turbulentos do mercado, no qual as variações de preços dos ativos financeiros são mais fortes, os investidores estejam protegidos.

Quer saber mais sobre o hedge? Continue a leitura e saiba como reduzir os riscos de suas operações através desse mecanismo de proteção.

Para começar, veja como abordaremos este assunto:
O que é hedge e como funciona?
Quais são os tipos de hedge?
Na prática, como fazer uma operação de hedge?
Considerações sobre o hedge

Desejamos que neste conteúdo você compreenda o conceito de hedge e se sinta seguro para utilizá-lo em sua carteira de investimentos.

O que é hedge e como funciona?

O hedge é uma estratégia de proteção utilizada no mercado financeiro, principalmente por aqueles que realizam investimentos em renda variável. Ele funciona como um seguro dos ativos, independentemente do cenário econômico.

A ideia é que o hedge minimize os prejuízos, em caso de oscilações bruscas do mercado. Na prática, para executar este tipo de operação financeira, o investidor adiciona em seu portfólio ativos com desempenho descorrelacionado.

Desta forma, em um cenário de desvalorização, enquanto o preço de um produto cai, o outro aumenta, diminuindo os riscos de perdas de capital.

Por outro lado, as carteiras hedgeadas normalmente limitam o seu potencial de ganho em prol da proteção, já que os prejuízos podem ser significativos. 

Como dizia o professor e economista Milton Friedman, vencedor do prêmio nobel em economia 1976, “não existe almoço grátis”.

Quem precisa fazer hedge?

As operações de hedge são recomendadas para os investidores que desejam proteger os ativos de variações negativas do mercado, em especial no curto prazo, em que os riscos são maiores.

Por exemplo, o setor agropecuário costuma utilizar os contratos futuros como instrumento de proteção para reduzir os efeitos das variações de preço das commodities agrícolas e resguardar os produtores rurais de perdas futuras.

O hedge também é indicado para aqueles que têm compromissos internacionais, como uma viagem agendada para o exterior e desejam minimizar os impactos das variações cambiais.

Quais são os tipos de hedge?

Uma estratégia de hedge pode ser implementada de diversas maneiras, dependendo do tipo de risco ao qual se está exposto, dos instrumentos financeiros disponíveis e do perfil de investidor. 

A seguir, confira alguns dos principais tipos de hedge utilizados no mercado financeiro:

Tipo de hedge Características
Hedge de ações Estratégia de investimento focada em proteger a carteira de ações das oscilações de mercado. Esse hedge pode ser realizado através da compra de opções, fundos de índices ou ETFs.
Hedge cambial Essa hedge utiliza a moeda estrangeira para proteger o investidor do risco cambial. Ele pode ser feito via contratos futuros de dólar, fundos cambiais, compra da moeda americana ou títulos cambiais.
Hedge de commodities Feito por meio de contratos futuros de commodities e opções, visando a proteção contra as mudanças nos preços das commodities.
Hedge natural Quando a composição da carteira protege “naturalmente” o capital das variações do mercado. Por exemplo, as ações de empresas exportadoras tendem a valorizar quando a moeda nacional deprecia. Logo, elas funcionam como uma proteção indireta.

Na prática, como fazer uma operação de hedge?

Ao considerar utilizar uma estratégia de hedge, os investidores devem seguir alguns passos para garantir que a abordagem escolhida seja adequada e eficaz, como:

  • Identificar o risco ao qual está exposto e analisar quão vulnerável os seus investimentos ou operações estão a ele;
  • Selecionar o instrumento de hedge mais adequado para mitigá-lo. 
  • Monitorar e ajustar a estratégia de hedge regularmente, visto que as condições de mercado mudam a todo momento. 

Uma operação de hedge pode ser executada de diferentes formas. Confira algumas delas:

Ativos anticíclicos

A utilização de ativos anticíclicos é uma estratégia de hedge interessante, visto que esses papéis costumam se valorizar em momentos de crise econômica.

Para facilitar, imagine uma empresa como a Petrobrás. Em geral, ela é muito alinhada à economia brasileira. Logo, em períodos de estabilidade econômica provavelmente o preço dos ativos PTR3 ou PTR4 estarão em alta. 

Já em um cenário de deterioração da economia nacional, o preço desses papéis tende a cair, diferentemente do dólar, que costuma se valorizar, protegendo assim a carteira que compõe.

O mesmo vale para as empresas exportadoras como a Suzano. Suas ações podem ajudar uma carteira na crise, já que suas receitas sobem ao passo que o dólar sobe. Outro exemplo de ativos anticíclico são os metais preciosos como o ouro.

Long & Short

O Long & Short (L&S) é, provavelmente, uma das operações mais clássicas de hedge. 

Ele consiste na compra (long) e venda (short) simultânea dos ativos e visa ganhar com a diferença de preços deles.

Essa operação financeira é frequentemente utilizada por investidores mais experientes e por muitos gestores de fundos de investimento, como os fundos de hedge, que lucram com a oscilação dos preços.

Mercado de derivativos

O investidor que opta por derivativos, negocia ativos com preços acordados antecipadamente. Apesar dos ajustes diários, há uma previsibilidade no resultado das negociações.

Muitas commodities como ouro, café, soja e boi gordo são negociadas como derivativos no mercado futuro, o que oferece segurança aos produtores agropecuários através do preço fixo acordado no contrato de hedge.

Considerações sobre o hedge

As estratégias de hedge contribuem tanto para a proteção da sua carteira de ativos quanto para uma performance mais consistente.

Apesar da contraposição entre rentabilidade e risco, vale a pena utilizar os instrumentos de hedge, principalmente se você faz operações mais arrojadas como o day trade.

Lembre-se que existem diferentes tipos de mecanismos de hedge, tais como o hedge de ações, hedge de câmbio, hedge de commodities ou até mesmo o hedge natural. Conhecer cada um deles ajuda a identificar qual atenderá suas necessidades.

Investir na bolsa de valores exige constante aperfeiçoamento. Também é aconselhável procurar ajuda de profissionais especializados para aproveitar as melhores oportunidades para o seu perfil de risco. 

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