Patrimônio líquido: o que é, para que serve e como calcular esse indicador

Quem investe em ações costuma se valer de indicadores da análise fundamentalista para nortear suas decisões. Entre eles, é possível destacar o patrimônio líquido (PL) — você já sabe o que é e como ele funciona?

Ter esse conhecimento pode ajudar a refinar as suas escolhas, uma vez que ele revela informações importantes sobre a empresa que emitiu os papéis. Assim, você consegue analisar o investimento e montar uma perspectiva sobre ele, antes de fazer seus aportes.

Para entender melhor esse assunto, veja com detalhes o que representa o patrimônio líquido, para que serve e como calculá-lo. Boa leitura!

O que é uma análise fundamentalista?

Considerando que o patrimônio líquido integra a análise fundamentalista, é válido explorar o seu conceito. Destaca-se que no mercado financeiro existem duas principais técnicas para avaliar uma ação: a análise técnica e a análise fundamentalista.

A análise técnica foca o estudo da variação de preços de ativos ou derivativos. A avaliação é feita a partir da leitura de gráficos que revelam o histórico do comportamento de cotações durante os períodos selecionados.

Esse tipo de análise é baseada na premissa de que o mercado é cíclico e costuma repetir seus movimentos. Logo, o investidor acompanha os gráficos aguardando o surgimento de figuras conhecidas para antecipar movimentos em busca de lucro no curto prazo.

Já na análise fundamentalista, o foco é voltado à qualidade da companhia. Isso porque o intuito do investidor é se manter como sócio do negócio no longo prazo, para acompanhar o crescimento da organização e poder colher seus frutos.

Dessa maneira, analisam-se os fundamentos das empresas, pois eles demonstram características importantes do negócio. É o caso de conferir a estrutura do negócio, seus controladores e os resultados apresentados no passado, por exemplo.

Além disso, é possível considerar o nível de governança, os planos de expansão, a quantidade de dívidas, o fluxo de caixa e muitos outros indicadores. Com base nessas informações, o investidor faz seus estudos e projeções para decidir se vale a pena investir na empresa.

O que é o patrimônio líquido?

Como você viu, o patrimônio líquido é um indicador fundamentalista. Ele é o resultado da diferença entre os ativos e os passivos de uma organização, demonstrando os valores contábeis de uma empresa com clareza.

Confira o que significa ativos e passivos no contexto empresarial!

Ativos

Os ativos de uma companhia são os bens e direitos que pertencem a ela no momento do cálculo do patrimônio líquido. Desse modo, tudo que pode ser convertido em dinheiro em nome da sociedade é considerado um ativo, por exemplo:

• dinheiro em caixa;
• equipamentos;
• veículos;
• imóveis em nome da companhia;
• estoque.

Passivos

Em contrapartida, os passivos representam as obrigações no negócio. Esse conceito engloba todas as contas que a empresa precisa quitar, além dos valores devidos no período abrangido pelo cálculo. Entre os exemplos mais comuns, estão:

• folhas de pagamento de empregados;
• aluguel de imóveis;
• impostos;
• parcelamentos com fornecedores;
• empréstimos.

Nesse sentido, o PL é um indicador que revela o valor dos ativos que pertencem à empresa após o pagamento de todas as suas obrigações. Esse conceito diz muito a respeito da saúde financeira da organização, como você verá, a seguir.

Como calcular o patrimônio líquido?

Até aqui, você já aprendeu conceitos importantes a respeito do patrimônio líquido, mas falta conferir como fazer o seu cálculo. A fórmula para encontrar o PL de uma empresa é bastante simples, envolvendo a subtração dos ativos pelos passivos, veja:

PL = (ativos da empresa) – (passivos da empresa)

Contudo, para não errar no momento de fazer essa conta, é preciso avaliar todos os fatores que você já viu. Por exemplo, imagine que uma companhia tenha um conjunto de ativos que, somados, totalizam R$ 750 mil, sendo:

• um imóvel de R$ 500 mil;
• dois veículos que custam R$ 60 mil/cada;
• maquinários avaliados em R$ 80 mil;
• um estoque de itens que somam R$ 100 mil;
• uma reserva de R$ 50 mil disponível em caixa.

Agora, suponha que os passivos da organização alcancem uma quantia de R$ 350 mil, abrangendo:

• folha de pagamentos de R$ 50 mil;
• parcelamento da compra de insumos que somam R$ 200 mil;
• impostos federais, estaduais e municipais que juntos chegam a R$ 70 mil;
• débitos originados na Justiça do Trabalho R$ 30 mil.

Aplicando-se a fórmula que você conheceu, o PL dessa empresa hipotética ficaria em R$ 400 mil. Veja como é feito o cálculo:

PL = (ativos) – (passivos)

PL = (500 + 120 + 80 + 100 + 50) – (50 + 200 + 70 + 30)

PL = 750 – 350

PL = 400

Apesar de você poder fazer o cálculo do patrimônio líquido por conta própria, nem sempre isso é necessário. Afinal, essa informação costuma ser divulgada periodicamente pela empresa ao mercado, no seu balanço patrimonial.

Para que esse indicador serve?

Avaliar o patrimônio líquido de uma empresa ajuda você a planejar seus investimentos e a escolher as melhores oportunidades. Ele indica se a companhia tem mais ativos (bens e direitos) do que passivos (obrigações e dívidas) — ou seja, se ela tem capacidade financeira.

Ao analisar esse indicador ao longo do tempo, é possível acompanhar a evolução do negócio. Um patrimônio líquido positivo indica que a empresa tem recursos para investir em projetos, por exemplo.

Por outro lado, um patrimônio líquido negativo significa que a empresa tem mais dívidas do que ativos. Esse dado pode ser um alerta de que a organização enfrenta dificuldades financeiras ou de gestão — o que pode impactar os seus resultados.

No entanto, é preciso ter cautela na análise, pois não se deve julgar a situação de uma empresa apenas pelo patrimônio líquido. É importante avaliar diferentes indicadores em conjunto, já que nem sempre um PL positivo ou negativo representa, por si só, a realidade de um negócio.

Qual é a diferença entre patrimônio líquido e patrimônio?

Sabendo o que é o patrimônio líquido, pode surgir a dúvida se esse conceito não se assemelha ao de patrimônio. Embora ambos façam referência aos bens e direitos de uma organização, é importante destacar que eles não são sinônimos.

O patrimônio é entendido como o conjunto de todos os ativos e passivos de uma empresa em determinado momento. Ou seja, ele representa o valor total do que a empresa possui, seja em forma de recursos, direitos ou compromissos financeiros.

Já o patrimônio líquido é uma parte específica do patrimônio de uma empresa. Como você viu, ele mostra o que sobra para a organização depois de descontar as suas obrigações. Dessa forma, o indicador revela o quanto a empresa vale após quitar todas as suas dívidas.

Portanto, a diferença entre eles é que o primeiro engloba todos os bens, direitos e deveres da companhia, enquanto o segundo representa o que resta após as obrigações serem abatidas. Ambos os conceitos são importantes para quem está interessado em investir em uma organização.

Como o patrimônio líquido é composto?

Além de conferir a diferença entre patrimônio e patrimônio líquido, é fundamental saber a composição desse último. Você já entendeu que ele considera os ativos e passivos da empresa e viu exemplos desses aspectos, mas falta saber o que exatamente está enquadrado no PL.

Porém, conforme a Lei nº 6.404/76, o patrimônio líquido de uma empresa deve ser composto por:

• capital social: é o aporte que serve para iniciar o negócio e sustentar a manutenção das suas atividades. Considera-se aqui o dinheiro necessário para manter a empresa até ela apresentar lucros;
• ações em tesouraria: quando a entidade compra suas próprias ações, ela registra esses valores como uma dedução do patrimônio líquido — até que elas sejam vendidas ou canceladas;
• reservas de capital: representa o montante recebido pela empresa que não resulta da sua atividade-fim. Então são quantias que não estão ligadas diretamente à produção ou venda de bens e serviços;
• ajustes de avaliação patrimonial: é o patrimônio da companhia considerando o valor ajustado. Esse, por sua vez, refere-se à quantia pela qual os ativos ou passivos da empresa podem ser liquidados, seguindo os preços praticados pelo mercado;
• reservas de lucros: são as contas criadas para alocar parte dos lucros da empresa, visando atender à legislação empresarial ou às eventuais necessidades ligadas à administração do negócio;
• prejuízos acumulados: esses são os resultados negativos que o negócio apresentou em determinado período e que ainda não foram compensados. Normalmente, eles estão presentes nos relatórios financeiros da empresa.

Quais são as vantagens de calcular o patrimônio líquido ao investir?

Calcular o patrimônio líquido antes de investir oferece uma série de vantagens significativas, podendo ser fundamental para a tomada de decisões financeiras informadas e estratégicas.

Confira os benefícios!

Avaliação do valor real da companhia

Ao calcular o patrimônio líquido de uma empresa ou investimento, é possível obter uma visão mais precisa e realista do seu valor, uma vez que as dívidas e obrigações são deduzidas. Essa leitura proporciona uma compreensão mais sólida da saúde financeira do negócio.

Análise do desempenho e rentabilidade

Acompanhar as variações no patrimônio líquido ao longo do tempo oferece insights valiosos sobre o desempenho e a rentabilidade da empresa ou investimento. A análise histórica pode ajudar a identificar tendências e padrões que costumam influenciar as decisões futuras de investimento.

Comparação entre empresas e investimentos

O PL fornece uma métrica comum que facilita a comparação entre diferentes empresas ou investimentos. Com isso, você poderá escolher a companhia que apresenta melhor desempenho em diferentes cenários, por exemplo.

Auxílio na tomada de decisões

Compreender o PL disponível e o nível de endividamento de uma empresa tende a ser fundamental para orientar as decisões sobre investimentos. Essa prática possibilita avaliar a capacidade da companhia de financiar projetos, lidar com desafios financeiros e proporcionar retornos sólidos.

Reduz o risco do investimento em ações

O mercado acionário é conhecido por sua volatilidade, uma vez que os preços estão subindo e descendo a todo o momento. Logo, tomar decisões fundamentadas e direcionadas contribui para a diminuição do risco do investimento em ações.

Facilita a diversificação da sua carteira

Quando se tem a noção aprofundada sobre um negócio, fica mais fácil de diversificar a sua carteira. Um dos motivos é que você poderá selecionar ativos capazes de apresentar resultados diferentes — o que aumenta o nível de proteção do seu portfólio, ao mesmo tempo que potencializa seus resultados.

Contribui com a gestão dos seus investimentos

Avaliar o PL periodicamente contribui com a gestão dos seus investimentos em ações. Afinal, ao perceber uma queda brusca ou contínua do patrimônio líquido de uma empresa, você tem a oportunidade de avaliar se o ativo deve ser mantido ou vendido.

Quais outros indicadores podem ajudar na tomada de decisões?

Como você aprendeu, o PL é um fator importante para quem investe. No entanto, nenhum indicador fundamentalista deve ser utilizado isoladamente, sob o risco de você limitar a sua visão acerca do negócio.

Nesse contexto, considere cumular a análise com outras ferramentas fundamentalistas, por exemplo:

• P/VPA: essa é a sigla para preço sobre valor patrimonial por ação. Ele demonstra quanto o papel vale em relação ao patrimônio da empresa que ele representa;
• P/L: trata-se do acrônimo de preço sobre lucro. A sua função é demonstrar a relação entre a cotação da ação e os lucros projetados para esse ativo;
• DY: é a forma abreviada de dividend yield (rendimento de dividendos). Revela o percentual de dividendos que foram distribuídos pela companhia em determinado período;
• ROE: essa é a abreviação de return on equity (retorno sobre o patrimônio líquido). Ele indica o quão eficiente é uma empresa na geração de lucro a partir de seus resultados;
• DP: representa a expressão dividend payout (pagamento de dividendos). Ele traz a política de distribuição de dividendos de uma empresa ao longo do tempo;
• ROI: diz respeito ao termo return on investiment (retorno sobre o investimento). É uma métrica que mede a taxa de retorno em relação a um investimento realizado.

Além desses indicadores, existem diversos outros que podem ser utilizados no momento de selecionar uma ação. Com essas informações em mãos, o investidor poderá analisar a empresa, sua saúde financeira, capacidade de entregar resultados — e compará-la a outras companhias.

Conclusão

Conseguiu entender o que é patrimônio líquido? Lembre-se de que também é fundamental avaliar outras informações sobre as ações e as empresas de seu interesse. Assim você conseguirá ter uma visão mais ampla dos ativos e definir aqueles que mais condizem com seus objetivos!

Se você quer continuar aprendendo sobre o mercado acionário, não perca o nosso conteúdo sobre indicadores financeiros para ações!