Small Caps | Abril/2024

Para Abril

Racional. Mantemos um portfólio diversificado, com empresas de construção civil, varejo, indústria e empresas do agronegócio. Acreditamos que com a recuperação do crescimento econômico no Brasil, ações mais cíclicas devem ser beneficiadas. Ainda esperamos que o corte de juros continue beneficiando o mercado de ações. Contudo, não vemos este como o principal tópico na composição das carteiras.

Trocas. Estamos substituindo Allos, M Dias Branco e Santos Brasil por Plano&Plano, Camil e Jalles Machado. A Plano&Plano vem apresentando bons resultados e a queda dos juros e crescimento do emprego devem continuar beneficiando a empresa. A Camil também vem apresentando bons resultados e a integração de diversas aquisições feitas nos últimos anos deve beneficiar os resultados futuros. A Jalles Machado deve se beneficiar dos preços altos do açúcar no mercado internacional e das boas perspectivas para a safra de cana-de-açúcar no Brasil.

Performance

Nesse mês, a carteira Small Caps entregou resultado positivo de 2,75%, enquanto o índice de referência (SMLL) fechou em alta de 2,15%. Portanto, o desempenho da carteira foi superior em 0,6 p.p. ao SMLL. O destaque positivo da carteira foi STBP3 com alta de 27,83%  enquanto a maior baixa foi ECOR3 com queda de -11,22%.

Comentários e Recomendações

Cyrela (CYRE3)

A Cyrela é uma renomada empresa do setor imobiliário no Brasil, atuando desde 1962. Especializada em empreendimentos residenciais e comerciais de alta qualidade, destaca-se pela inovação, design arrojado e compromisso com práticas sustentáveis. Com presença em diversas regiões do país, a Cyrela é reconhecida pela excelência na construção civil e pela busca constante pela satisfação dos clientes.

Plano e Plano (PLPL3)

O Plano&Plano é uma das maiores incorporadoras e construtoras do Brasil. Com mais de 25 anos de trajetória no maior mercado econômico brasileiro, a empresa entregou mais de 45 mil unidades ao longo de sua história. Ela oferece apartamentos para diversas fases da vida, desde o primeiro imóvel no Minha Casa Minha Vida até opções para famílias que cresceram ou investidores. A Plano&Plano tem excelentes preços e condições de pagamento em toda São Paulo.

Cruzeiro do Sul (CSED3)

​A Cruzeiro do Sul é a 4ª maior educacional do país em número de alunos e opera neste segmento há mais de 55 anos. A sua atuação ocorre no e no Ensino Básico e Ensino Superior, com as modalidades presenciais e à distância. O ensino presencial está concentrado nos estados de São Paulo, Paraná, Rio Grande do Sul, Paraíba e Distrito Federal. Enquanto o ensino à distância ocorre por todo o território nacional, por meio de polos próprios e parceiros. A companhia pretende seguir com a estratégia de consolidação para fortalecer o seu crescimento.

Ecorodovias (ECOR3)

​A EcoRodovias é uma das principais companhias de infraestrutura do Brasil, com cerca de 4 mil colaboradores, 10 concessões rodoviárias e um terminal portuário com atuação em oito estados.  Seu modelo de negócio basea-se em expandir a  atuação  na  área  de concessões  rodoviárias  no Brasil, maximizando a eficiência operacional e o retorno sobre o capital investido.

SLC Agrícola (SLCE3)

A SLC Agrícola é uma destacada empresa do agronegócio no Brasil. Fundada em 1977, concentra-se na produção de commodities agrícolas, como soja, milho e algodão. A empresa é conhecida pela gestão eficiente de suas operações agrícolas, inovação tecnológica e compromisso com práticas sustentáveis. Com extensas áreas cultiváveis em diferentes regiões do país, a SLC Agrícola desempenha um papel significativo no cenário agrícola nacional.

Marcopolo (POMO4)

A Marcopolo opera na fabricação e comércio de ônibus, veículos automotores, carrocerias, tratores, entre outros, assim como atua no tratamento de materiais destinados à fabricação destes produtos, materiais para instalações para aquecimento, refrigeração e ventilação, serviços de reparos, consertos, restauração e recondicionamento, inclusive assistência técnica de todos os produtos de seu ramo de indústria e comércio. Atualmente, a empresa é a líder do mercado brasileiro no segmento, situando-se entre as maiores fabricantes do mundo, contando com fábricas nos cinco continentes.

Jalles Machado (JALL3)

​A Jalles é uma companhia com retornos diferenciados, diversificada na produção de açúcar e álcool, cogeração de energia elétrica, saneantes e levedura. Na área agrícola, somos obcecados pela constante busca da alta produtividade e redução nos custos, alcançadas com canavial 100% próprio, uso intensivo da mecanização, irrigação e variedades próprias para as condições climáticas da região. Do lado do produto, a Companhia busca se diferenciar com um mix de produtos de maior valor agregado.

Camil (CAML3)

A Camil Alimentos é uma empresa brasileira de alimentos com sede em São Paulo, Brasil. Líder no beneficiamento, empacotamento, distribuição e comercialização de arroz e feijão no Brasil e América do Sul, a Camil tem mais de 50 anos de história. Ao longo desse meio século, expandiu seu portfólio de produtos e sua atuação, tornando-se uma das marcas mais importantes no setor de alimentos da região.

Intelbras (INTB3)

Fundada em 1976, a Intelbras oferece uma vasta gama de produtos e soluções de segurança, redes, comunicação e energia. Além disso, ao longo de sua história a empresa também realizou uma série aquisições, visando trazer ativos complementares ao seu portfólio de produtos e serviços.

SBF (SBFG3)

O Grupo SBF é a maior rede de produtos esportivos da América Latina. No final de 2020, a companhia anunciou a conclusão da transação com a FISIA, para ser distribuidor exclusivo dos produtos Nike no País por um período de dez anos. Em fevereiro de 2021, a SBFG3 passa a entrar no universo de conteúdo e entretenimento, com a aquisição da plataforma de mídia digital, NWB, grupo detentor dos canais Desimpedidos, Acelerados, Fatality e Falcão.

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