Carteira Recomendada de Ações | Top Picks | Abril/2024

Para Abril

Racional. Estamos mantendo um portfólio diversificado, mas direcionado para ações mais cíclicas em função da recuperação do crescimento econômico e que  se beneficiam da queda dos juros. A inflação no Brasil segue em queda, favorecendo a continuidade do ciclo de corte de juros. Nos EUA, os dados de inflação têm sido menos favoráveis, mas também acreditamos que o corte de juros deve começar em breve (não só nos EUA, mas também na Europa). Além disso, a economia brasileira vem dando sinais de recuperação no crescimento.

Trocas. Estamos substituindo Allos, Yduqs e Totvs por Lojas Renner, Cruzeiro do Sul e Weg. Com a recuperação do crescimento no Brasil, estamos trocando Allos por L. Renner; além disso, a L. Renner vem mostrando melhora nos resultados (tanto vendas como financiamento) e isto ainda não parece bem precificado. Estamos substituindo ?Yduqs por Cruzeiro do Sul visto que esperamos resultados melhores em Cruzeiro do Sul neste momento, além do valuation ser mais barato. Por fim, estamos substituindo Totvs por Weg em função das perspectivas melhores para os resultados de Weg.

Performance

Nesse mês, a carteira Top Picks entregou resultado negativo de -1,57%, enquanto o índice de referência (IBOV) fechou em queda de -0,71%. Portanto, o desempenho da carteira foi inferior em -0,86 p.p. ao IBOV. O destaque positivo da carteira foi BRFS3 com alta de 8,08%  enquanto a maior baixa foi ECOR3 com queda de -11,22% 

Comentários e Recomendações:

LREN3 (ALOS3)

A Lojas Renner é uma das maiores varejistas de moda do Brasil. A companhia desenvolve e vende roupas, calçados e moda íntima para mulheres, homens, adolescentes e crianças sob diversas marcas próprias de vestuário e afins, das quais 8 são representativas do conceito Lifestyle. A Companhia também vende acessórios e cosméticos por meio de duas marcas próprias e oferece mercadorias em determinadas categorias sob marcas de terceiros. Como marcas de destaque da companhia, incluem-se a Camicado, especializada no mercado de casa e decoração e a YOUCOM, voltada para a moda jovem. a Lojas Renner, detentora das marcas Renner, Camicado (utensílios domésticos), Ashua (roupas plus size), YouComm (moda para público jovem), Realize (braço financeiro) e agora a Repassa (plataforma de secondhand), visa se consolidar como o principal ecossistema de moda e lifestyle do País.

BRF (BRFS3)

A BRF é uma das maiores produtoras de proteína animal in natura e congelados. O foco da companhia é voltado na criação, produção e abate de aves e suínos, industrialização, comercialização e distribuição de carnes in natura, produtos processados, massas, vegetais congelados e derivados da soja. A companhia é proprietária de marcas como Sadia, Perdigão, Qualy, Perdix, Confidence e Hilal.

Cruzeiro do Sul (CSED3)

A Cruzeiro do Sul é a 4ª maior educacional do país em número de alunos e opera neste segmento há mais de 55 anos. A sua atuação ocorre no e no Ensino Básico e Ensino Superior, com as modalidades presenciais e à distância. O ensino presencial está concentrado nos estados de São Paulo, Paraná, Rio Grande do Sul, Paraíba e Distrito Federal. Enquanto o ensino à distância ocorre por todo o território nacional, por meio de polos próprios e parceiros. A companhia pretende seguir com a estratégia de consolidação para fortalecer o seu crescimento

Ecorodovias (ECOR3)

​A EcoRodovias é uma das principais companhias de infraestrutura do Brasil, com cerca de 4 mil colaboradores, 10 concessões rodoviárias e um terminal portuário com atuação em oito estados.  Seu modelo de negócio basea-se em expandir a  atuação  na  área  de concessões  rodoviárias  no Brasil, maximizando a eficiência operacional e o retorno sobre o capital investido.

BTG Pactual (BPAC11)

O Banco BTG Pactual é um banco de investimento e gestor de ativos e fortunas. No momento, conta com escritórios distribuídos em três continentes, oferecendo vasto portfólio de serviços financeiros a uma base de clientes brasileiros e internacionais, incluindo companhias, investidores institucionais, governos e indivíduos de alta renda. A estratégia operacional do BTG Pactual é voltada aos seus segmentos core, sendo esses Investment Banking, Corporate Lending¸ Sales & Trading, Asset Management¸ Wealth Management e Consumer Lending and Insurance. Além dessas áreas, o banco também detém investimentos legados em companhias originárias de sua atuação em principal investments, representados principalmente pela participação societária na Eneva, Prime Oil & Gas e investimentos de real state.

Cyrela (CYRE3)

A Cyrela é uma renomada empresa do setor imobiliário no Brasil, atuando desde 1962. Especializada em empreendimentos residenciais e comerciais de alta qualidade, destaca-se pela inovação, design arrojado e compromisso com práticas sustentáveis. Com presença em diversas regiões do país, a Cyrela é reconhecida pela excelência na construção civil e pela busca constante pela satisfação dos clientes.

Assaí (ASAI3)

O Assaí realizou seu IPO em março de 2021 na B3. Fundado em 1974 e incorporado pelo GPA em 2007, o Assaí é uma companhia focada no segmento Atacarejo, sendo o maior player puro de Cash & Carry do Brasil. A companhia busca se consolidar como o maior player entre os varejistas e para isso vem aumentando a sua presença nacional através de lojas físicas e otimização do seu modelo de negócios.

Vale (VALE3)

A Vale é uma das maiores empresas mineradoras do mundo. Produz e comercializa minério de ferro, níquel, pelotas, minério de manganês, ferroligas, carvão cobre e outros metais. A companhia está envolvida em projetos de exploração mineral greenfield em seis países e opera um sistema de logística no Brasil e no mundo integrados a suas operações de mineração, permitindo assim entrega de seus produtos em diversos países. A companhia também investe nos setores de siderurgia e energia diretamente ou através de suas joint ventures. A companhia, além de ser uma das maiores mineradoras do mundo, apresenta uma diversificação de operações de minério de ferro no Brasil em três sistemas (Norte, Sudeste e Sul) que possuem capacidade de transporte e remessa própria.

Grupo SBF (SBFG3)

O Grupo SBF é a maior rede de produtos esportivos da América Latina. No final de 2020, a companhia anunciou a conclusão da transação com a FISIA, para ser distribuidor exclusivo dos produtos Nike no País por um período de dez anos. Em fevereiro de 2021, a SBFG3 passa a entrar no universo de conteúdo e entretenimento, com a aquisição da plataforma de mídia digital, NWB, grupo detentor dos canais Desimpedidos, Acelerados, Fatality e Falcão.

Weg (WEGE3)

A WEG é uma das maiores empresas fabricantes de equipamentos eletroeletrônicos industriais na América Latina e de motores elétricos de baixa tensão no mundo. A companhia tem apresentado desempenho consistente nos últimos anos, com interessante crescimento de receita aliado à evolução do retorno sobre o capital investido, tendo se mostrado resiliente aos efeitos da pandemia devido à diversificação geográfica de sua atuação e em seu portfólio de produtos.

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