Carteira Valor | Março/2024
Para Março
Racional. Estamos mantendo um portfólio diversificado para Março. Mantemos nossa preferência por nomes sensíveis ao ciclo de corte de juros que deve continuar no Brasil por mais alguns meses. Além disso, mantemos algumas empresas exportadoras como BRF e Vale.
Trocas. Estamos substituindo Cosan por Vale, pois apesar de ainda gostarmos de Cosan, preferimos exposição somente na Mineradora.
Performance
A Carteira Valor encerrou o mês de janeiro de 2024 abaixo de seu índice de referência em 0,12 p.p.. Cosan foi o destaque negativo enquanto o destaque positivo foi BRF.
Comentários e Recomendações
Vale (VALE3)
A Vale é uma das maiores empresas mineradoras do mundo. Produz e comercializa minério de ferro, níquel, pelotas, minério de manganês, ferroligas, carvão cobre e outros metais. A companhia está envolvida em projetos de exploração mineral greenfield em seis países e opera um sistema de logística no Brasil e no mundo integrados a suas operações de mineração, permitindo assim entrega de seus produtos em diversos países. A companhia também investe nos setores de siderurgia e energia diretamente ou através de suas joint ventures. A companhia, além de ser uma das maiores mineradoras do mundo, apresenta uma diversificação de operações de minério de ferro no Brasil em três sistemas (Norte, Sudeste e Sul) que possuem capacidade de transporte e remessa própria.
Allos (ALOS3)
O portfólio da empresa conta com participações em 53 shoppings no Brasil, totalizando 1415k m² de ABL própria (~8% de toda a ABL de shoppings no Brasil) e mais de 11k lojas. Os shoppings da companhia estão estrategicamente localizados em grandes centros, sendo a única operadora listada com shoppings nas 5 regiões do país e uma maior concentração na região sudeste, onde 62% de seus shoppings estão localizados. O portfólio da companhia é o maior da América Latina e 27% maior do que os portfólios de Iguatemi e Multiplan combinados, considerando a ABL da companhia, e possui o mesmo nível de vendas que Iguatemi e Multiplan combinadas, com R$37bi em vendas anuais.
BRF (BRFS3)
A BRF é uma das maiores produtoras de proteína animal in natura e congelados. O foco da companhia é voltado na criação, produção e abate de aves e suínos, industrialização, comercialização e distribuição de carnes in natura, produtos processados, massas, vegetais congelados e derivados da soja. A companhia é proprietária de marcas como Sadia, Perdigão, Qualy, Perdix, Confidence e Hilal.
Ecorodovias (ECOR3)
A EcoRodovias é uma das principais companhias de infraestrutura do Brasil, com cerca de 4 mil colaboradores, 10 concessões rodoviárias e um terminal portuário com atuação em oito estados. Seu modelo de negócio basea-se em expandir a atuação na área de concessões rodoviárias no Brasil, maximizando a eficiência operacional e o retorno sobre o capital investido.
Grupo SBF (SBFG3)
O Grupo SBF é a maior rede de produtos esportivos da América Latina. No final de 2020, a companhia anunciou a conclusão da transação com a FISIA, para ser distribuidor exclusivo dos produtos Nike no País por um período de dez anos. Em fevereiro de 2021, a SBFG3 passa a entrar no universo de conteúdo e entretenimento, com a aquisição da plataforma de mídia digital, NWB, grupo detentor dos canais Desimpedidos, Acelerados, Fatality e Falcão.
RENDA VARIÁVEL
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Formado em Economia pela USP e doutor em Economia pela FGV-SP, é atualmente Head de Research da Guide Investimentos. Possui mais de 20 anos de experiência no mercado financeiro, incluindo atuação como gestor de fundos na MZK Investimentos e Infinity Asset além de experiência no sell-side como economista e estrategista de ações no Citibank. “Meu objetivo é atender a demanda de nossos clientes tanto por indicações de investimentos quanto educação financeira, desde os iniciantes até os mais sofisticados". CNPI - 2658
Fernando Siqueira | CNPI 2658 
